Знаменитый инвестор Майкл Бьюрри предсказал крах ИИ-пузыря в течение года

Инвестор Майкл Бьюрри, предсказавший крах рынка жилья в 2008 году, усилил ставку против ажиотажа вокруг ИИ. В посте на Substack он сообщил, что "сдвигает сроки", так как "пузырь ИИ может лопнуть скорее рано, чем поздно".

Бьюрри, которого сыграл Кристиан Бейл в получившем "Оскар" фильме "Игра на понижение", привлёк внимание к своей ставке ещё в конце прошлого года. В серии загадочных постов в X он сравнил нынешнее состояние техноиндустрии с периодом перед крахом доткомов в 2000 году. По его словам, рост капитальных расходов техногигантов достиг уровней, сопоставимых с пиком того пузыря.

Отдельное внимание Бьюрри уделил замкнутому характеру сделок в отрасли ИИ. Nvidia, главный поставщик инфраструктуры, оказалась в центре этой сети. Компания уже не только продаёт оборудование, но и стала одним из крупнейших финансистов рынка ИИ.

Жителям города в Пенсильвании предлагают по 10 тысяч долларов за согласие на строительство дата-центра, но они все равно против

Критики считают такую схему рискованной, так как миллиарды долларов циркулируют внутри системы, искажая спрос и концентрируя риски. Если прогресс замедлится, спрос не оправдает ожиданий или сорвётся хотя бы одна крупная сделка, возможен эффект домино.

Опасения инвесторов усилились и из-за отчётности гиперскейлеров, которые к тому же входят в число главных клиентов Nvidia. Google в последнем отчёте показала отрицательный квартальный свободный денежный поток, и это случилось впервые за всю историю компании на бирже. Причиной стали огромные траты на ИИ, а прибыльность при этом отстаёт от расходов.

По мнению Бьюрри, сценарий краха, который он и другие скептики описывают уже год, стал вероятнее и может реализоваться "в течение ближайшего года". Часть коротких позиций он заменил пут-опционами со сроком истечения в пределах года. Так инвестор рассчитывает на падение акций с исторических максимумов в этот период.

Воры угнали два прицепа с логотипом Nvidia ради ИИ-чипов, но внутри оказалось 18 тонн песка

В числе бумаг, по которым Бьюрри купил пут-опционы, значатся Nvidia, Palantir и Oracle, а также индекс Nasdaq 100. В него входит большинство крупных техкомпаний, включая гиперскейлеров. Бьюрри отметил, что такой шаг увеличивает кредитное плечо его позиций.

Если траты прекратятся или замедлятся, всё рухнет.

Опционы на Nvidia истекают в сентябре, хотя акции компании недавно показали заметный рост. В понедельник Nvidia объявила о дополнительной программе выкупа акций на 150 миллиардов долларов и назвала её "крупнейшим увеличением разрешения на выкуп в истории". Обычно такие выкупы воспринимаются как сигнал уверенности в финансовом будущем.